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Canadian gender gap in financial literacy: Confidence matters

TitleCanadian gender gap in financial literacy: Confidence matters
Year of Publication2019
AuthorsFonseca, R., and Lord S.
JournalChaire de recherche sur les enjeux économiques intergénérationnels (CREEi) Cahiers de recherche / Research Chair in Intergenerational Economics Working Paper
Keywordsfinancial confidence, financial literacy, gender
Abstract

We construct a nancial literacy index as well as a nancial condence index in order to evaluate the effect of condence on nancial literacy, and more specically, on the gender gap in nancial literacy. Results conrm the existence of a gender gap in nancial literacy in Canada, and show that having a higher condence in one's nancial skills and knowledge is indeed a factor that increases one's nancial literacy. Financial condence is found not to track actual nancial skills very closely through ages, especially for women, and at older ages. We also nd evidence that nancial literacy and decision making are related to the relative education level of spouses. Using the Oaxaca-Blinder decomposition, condence is also found to explain 14.15% of the gender gap in nancial literacy, while being self-employed explains 19% of the gap, and taking part in the nancial planning accounts for 16.76% of the gender gap difference. We find that most of the gap remains unexplained by differences in coefficients of men and women. /// Nous proposons dans ce cahier un indice de littératie financière ainsi qu'un indice de confiance nancière permettant d'évaluer l'effet de la conance sur la littératie nancière, et plus spécifiquement sur l'écart entre les sexes en matière de littératie financière. Les résultats confirment l'existence d'un fossé entre les sexes en matière de littératie financière au Canada et montrent qu'avoir une plus grande confiance en ses compétences et connaissances financières est effectivement un facteur qui accroît sa littératie financière. Nous constatons que la confiance financière ne suit pas forcément de près les compétences financières réelles à travers les âges, en particulier chez les femmes et à des âges plus avancés. On retrouve par ailleurs certains indices à l'effet que la littératie financière et la prise de décision sont liées au niveau d'éducation des conjoints. En utilisant la décomposition d'Oaxaca-Blinder, on constate également que la confiance explique 14,15% de l'écart entre les sexes en matière de littératie financière, alors que le fait d'être travailleuse indépendante explique 19% de cet écart, et que la participation à la planification financière représente 16,76% de l'écart entre les sexes. La plus grande partie de l'écart demeure inexpliquée par les différences de coefficients entre les hommes et les femmes.

URLhttps://creei.ca/canadian-gender-gap-Financial-Literacy-confidence-matters/
Document URLhttps://creei.ca/wp-content/uploads/2019/12/cahier_19_05_canadian_gender_gap_financial_literacy_confidence.pdf